恒讯通金属网：2月19日镍早评

来原：恒讯通金属网2025-02-19 08:52

2 月 18 日沪镍主力合约价格呈现早盘持续连日走低的态势。2 月 19 日 00：48 时，沪镍主力报 123780 元 / 吨，较前一交易日收盘价 123990 元 / 吨下跌 210 元 / 吨，跌幅 0.17%。

行情回顾

期货市场：2 月 18 日沪镍主力合约价格呈现早盘持续连日走低的态势。2 月 19 日 00：48 时，沪镍主力报 123780 元 / 吨，较前一交易日收盘价 123990 元 / 吨下跌 210 元 / 吨，跌幅 0.17%。

现货市场：2 月 18 日金川一号镍的主流现货升水报价区间为 2000-2200 元 / 吨，平均升水为 2100 元 / 吨，与上一交易日保持不变。俄镍的升贴水报价区间则为 - 100 至 100 元 / 吨，处于平水状态，亦与上一交易日持平。

宏观及行业消息影响

五矿资源收购事件：2025 年 2 月 18 日，五矿资源 (01208) 公告称其全资附属公司就收购英美资源于巴西的镍业务订立协议，交割后将扩大集团的收益、地区覆盖及基本金属商品的品种，目标集团是全球最大及成本最低的镍铁生产商之一，该事件或对镍市场的供应格局产生一定影响。

镍矿政策及库存情况：近期印尼菲律宾镍矿端政策消息反复多变，上周 LME 镍库存持续走高，沪镍仓单维持高位，国内现货需求随着下游复工逐渐恢复但整体仍偏淡，精炼镍过剩格局依旧，对镍价形成一定压力。

市场情绪及价格走势预期

从市场情绪来看，五矿资源的收购事件可能会在一定程度上提振市场对镍行业的信心，但精炼镍的过剩格局以及镍矿政策的不确定性又会使市场保持谨慎态度。从价格走势预期来看，短期内在过剩格局未得到明显改善的情况下，镍价上方压力仍存，不过随着下游需求的逐渐恢复，也存在一定的支撑因素，预计沪镍价格将维持区间震荡态势。

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