铜：中美贸易谈判取得阶段性进展，市场信心有所好转，同时上游铜矿供应扰动再起，部分矿区出现罢工停产，加上目前铜矿加工费TC持续低位，显示铜矿供应呈现偏紧，对铜价形成利好，不过目前下游需求表现不佳，铜库存节后明显回升，令铜价上行仍显乏力。现货方面，早市持货商报价无法得到市场认可，于是现货升水再显快速调降态势，临近交割日，货源多出货难换现压力大，持货商变现意愿进一步加强，下游普遍表现驻足。

铝：电解铝库存延续去化，对铝价有所利好，不过目前氧化铝呈现供应过剩，价格延续低位，以及下游需求持续疲软，铝棒库存继续累计趋势，铝价整体表现弱势。现货方面，今日月差收窄至20元/吨附近，因对未来升水有一定期待叠加今日现货价格跌幅过百，中间商低位处接货非常积极，某大户正常收货，但持货商出货相对较少，下游整体还是刚需走货为主。

锌：目前环保限产影响有限，冶炼厂生产情况较好。在加工费仍处高位的情况下，冶炼厂生产积极性得以保持，供应增加下库存缓慢累增。LME 锌库存连降7日，但市场出货情绪不高，市场整体交投比较清淡，市场现货升水较为坚挺，或给予沪锌一定上行动能。现货上，市场成交寥寥，交易情绪低迷，贸易商市场交投较为清淡。

铅：目前沪铅走势受伦铅带动较大，伦铅走势较强，沪铅止跌小幅反弹。从国内基本面看节后原生铅冶炼企业多呈恢复状态，京津冀及周边地区重污染橙色预警解除，河南等地冶炼企业限产结束，10月供应端压力有所增加。下游蓄企高位采买热情低迷，并且当前处于铅传统消费旺季尾声，需求端呈趋弱态势。今日美元指数止跌走高则限制铅价上行空间，不过目前铅两市库存均延续下降态势，下游消费支撑犹存，预计有望表现坚挺。现货上，因再生铅低价冲击，下游刚需采购仍是偏向再生铅，电解铅贸易市场成交暂无明显改善。

镍：镍矿供应缺口预期下，镍冶炼厂备货意愿增加，目前镍矿港口库存呈现下降趋势，同时国内镍铁产能增速有所放缓，对镍价形成支撑，不过菲律宾镍矿进口有所增加，以及镍铁进口量明显上升，一定程度抵消镍矿短缺影响，同时下游不锈钢需求疲软，不锈钢库存仍处于历史高位，镍价上方阻力仍存。现货方面，今日镍价整体表现平稳，进入贸易商普遍反馈俄镍有少量成交，金川镍成交不如俄镍活跃。市场对于13.5万附近价格接受度比之前改善。