沪铜早间就弱势运行，日内行情一度回暖，不过收盘仍然下跌0.93%，期价险守70000一线。宏观氛围和期市情绪都不容乐观，全球铜库存仍然处于极低水平，不过国内库存回升，铜价弱势运行。
受电力供应仍然紧张、部分原材料价格高位上涨等因素影响，中国10月制造业PMI降至49.2%。对于宏观方面，金瑞期货表示，近期宏观风险积聚，一是临近11月4日议息会议且部分欧美国家央行表态偏鹰，市场重新关注2022年加息预期；二是受局部地区疫情以及限电限产影响，中国阶段性经济下行压力加大，10月制造业PMI不及预期；三是中美关系出现负面变化，尾部风险提升。
LME铜注册仓单继续回升，注销仓单仍在下滑，不过幅度都相对有限，库存则仍在去化。不过上期所铜周度库存出现明显回升，截至上周五增加逾9000吨至49327吨。对于国内需求，华泰期货表示，由于此前限产限电的影响，使得诸如地产、基建等与铜相关度较高的板块均呈现出了相对较差的展望，尤其在房地产方面，叠加房产税试点政策的影响，使得未来房地产乃至地产后周期展望或许更为不利。因此总体而言，11月需求或将维系相对羸弱之格局。
铜现货报价在71300-71440元，平均价较上周五下调400元。据报道，沪铜低位持稳，下游消费较此前略好，现货升水偏上行。盘初报价偏高成交稀少，一时段末升水逐步下调。平水铜主流成交在升340元上下，好铜货少与平水价差扩大至150-200元，当月back结构较大，市场报货较多。
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