沪锌主力合约继续高位震荡，盘中触及一个半月新高，收涨0.26%。海外供应端复产不及预期提振锌价，但国内后期供增需减压力仍存，锌价维持震荡走势。
海外供应恢复不及预期，据悉Nyrstar旗下Auby炼厂完成预定维护后继续进行维护和保养。虽然海外复产进度慢叠加成本对锌价有所支撑，但并无法支撑锌价持续走高，主要是由于供应缩量有限以及海外需求较弱。
国内矿端资源宽松，且11月部分意外减产的炼厂开始复产，供应端预计继续增加。消费端表现较弱，新湖期货表示，虽国内大面积开始放松，但由于需求淡季，下游开工仍有下降；但临近年末，下游开始节前备库，带来一定前置需求。
目前库存仍处于低位，主要是由于疫情对运输的影响仍未完全解除，炼厂到货仍有延后，供应端的增量尚未在库存上体现，低库存给到锌价支撑。且上期所仓单数量偏低，目前仅剩25吨，银河期货表示，月差和基差结构也不利于注册仓单，仓单少对价格起到强支撑作用，预计短期锌价呈现震荡整理的走势，低库存可能会带来向上的弹性。
现货方面，据报道，早间持货商积极出货，部分库存货源快速成交，但之后长单货源下调至平水附近报价。对盘面报价升水继续下调，初始部分试探性报价，但难以成交。第二交易时段，市场升贴水较之前整体持稳，锌价持续处于高位，下游以少量刚需采买为主，整体观望情绪不减，贸易商之间则长单交投，市场整体成交依然略显清淡。
对于当前走势，国泰君安期货表示，国内多空条线仍在博弈，社库及仓单库存仍然处于低位给予价格支撑，而需求偏弱以及远期供应增加预期限制上方空间，短期预计震荡运行。
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