铜：隔夜美国商务部公布的修正数据显示，美国今年一季度GDP增速为1.4%，符合市场预期。不过美国一季度个人消费支出增速从2%下调至1.5%，美元持续高位运行。国内上周公布贷款市场报价利率（LPR）则维持不变不及市场心理预期。5月份工业产出增速放缓至5.6%，房地产依旧表现疲软。铜价回落持货商看好后市挺价，持货商捂货惜售情绪仍强，但现货成交表现平平，步入传统消费淡季整体增量有限。

铝：关注美国PCE数据情况，近期宏观情绪引导走弱。上游铝土矿供应仍有供应扰动预期，氧化铝价格坚挺需求刚性，电解铝生产成本抬升，进口铝盈利窗口关闭，进口补充有限，国内电解铝运行产能持续走增，产量保持高位，内需在淡季消费下游企业开工率走弱，但海外出口需求旺盛，需求表现为内需淡季趋弱，外需依旧旺盛，铝价短期内上下有限，价格低位盘整震荡。

锌：全球矿山恢复缓慢，预期四季度前矿紧张难以缓解。国内外矿6月月度加工费环比进一步回落，国内冶炼厂检修增加。矿端紧缺延续，锌矿加工费进一步下滑。高温雨水天气下，虽然政策利好仍在，但对消费提振情况有限。LME锌库存高位下滑，关注后续宏观指引和库存变化。下游进入淡季需求预期回落，短期锌需求预期走弱下，锌价反弹乏力，或震荡运行。

铅：国内月度加工费维持低位，矿端紧张延续，6月原生铅仍有检修计划，矿端供应未有明显缓解，检修和复产下，供应环比小幅走高。废电瓶价格坚挺，原料供应紧张延续，再生铅企业部分减产。下游电池淡季进入尾声，电池企业有备货预期。预计供应压力不大，铅高位震荡。中期，供应端成本支撑较强，需求预期乐观，铅继续偏强。

镍：印尼镍矿审批进度有进展缓解市场供应预期，但6月本身矿端成本支撑继续存在且天气影响，6月内贸价如期偏强，镍铁成本支撑仍存，未来7月内贸价格或有一定回调，而印尼产业政策变化未来将是主要看点。我国精炼镍供应5月显著增产，供应持续增加变化显著。