大宗商品板块建议

美联储9月会议纪要显示，所有官员均支持在九月份会议上降息，但在降息幅度上存在分歧。绝大多数成员支持将利率下调50个基点；部分与会者倾向于在九月份的会议上降息25个基点，另有少数与会者表示他们可能会支持这一举措。美国的降息周期稳步推进，隔夜外盘股市多数上涨，外盘商品涨跌互现，美元指数继续反弹走强。国内商品期货夜盘收盘延续回调态势。

结合周三的盘面表现来看，当前流动性扰动基本上全部来自于股指，商品市场多数品种走势与股指走势同步；而管理层近期的一系列微妙动作给明显过热的股市降温，预计股指和股市的回调仍将持续。短期内商品各板块品种以回调为主基调，但大宗商品文华指数整体的反弹形态并未被破坏，考虑到政策面的影响以及部分工业品呈现出明朗的底背离，操作策略整体上仍然以静待多头反弹行情为主，预计重回反弹行情或在一至三个交易日后出现。

贵金属及有色系：隔夜外盘国际贵金属期货收盘涨跌不一，伦敦基本金属全线收跌，对内盘贵金属和有色系品种构成联动性冲击，预计短期有色系多数品种仍以回调为主，但氧化铝延续上涨走势的概率较大。

黑色系：国内宏观利好政策不断加码，继“降准、降息、降房贷”等一些列政策刺激后，中央政治局会议提出要促进房地产市场止跌回稳，这对房地产市场起到了积极的稳定作用。节后钢材和黑色产业链品种冲高回落，深度回调后短期呈现止跌盘整的可能性较大。

化工系：隔夜外盘继续回调，跌幅有所收窄，预计与原油强相关的化工品经过近两日的回调后短期止跌盘整的概率较大。而与房产地后周期相关的PVC、玻璃、纯碱等品种或将向下试探上个月低位。此外，橡胶系的回调临近尾声，关注橡胶2501合约20日均线上方支撑。

农产品：隔夜外盘CBOT农产品集体收涨，内盘农产品指数整体的调整临近尾声，重点关注软商品和油脂类品种，尤其是短期回调基本到位的多配机会。

核心品种操作建议

动力煤：市场需求放缓，煤价稳中偏弱

行情回顾：环渤海港口5500大卡实际成交价872（-1）元/吨。

基本面：主产地市场下游采购节奏放缓，观望居多；少数煤矿库存压力增加，价格小幅调降。港口市场需求偏弱，报价区间变化不大，但高报价有所减少。当前电煤消费进入淡季，非电进入“金九银十”后半程，下游经过节前补库，库存处于适中水平，预计短期内煤价或稳中小幅走弱。

投资建议：华东、川渝地区电厂筹划好冬储煤工作。

铝：市场观望情绪再起，沪铝跟随外盘下跌

行情回顾：10月9日，沪铝震荡走弱，收盘价为20500元/吨，较上个交易日上涨0.81%。电解铝长江有色现货价为20430（-190）元/吨；广东南储现货价为20310（-110）元/吨。

基本面：国庆节后，氧化铝现货市场交投氛围回暖，氧化铝现货价格再度大幅抬升，而氧化铝期货的整体趋势偏弱，短期或将有所回调，但幅度或将有限。国庆期间，由于铝锭和铝棒的陆续到货，铝锭和铝棒有社会库存量双双增加。在节后沪铝在外盘的影响下，呈现出回落调整的趋势，加上近期高频数据陆续公布，沪铝整体的波动性或将有所增加。

投资建议：沪铝或将弱稳运行，短期关注氧化铝区域基差获利机会。

工业硅：金融市场情绪平复，工业硅价格维持调整态势

行情回顾：10月09日，SI 2411收盘价9575元/吨，较上个交易日价格下跌85元/吨，现货553#通氧昆明港价格为11400元/吨，421#昆明港价格为12150元/吨。

基本面：当前西南电价为年度低值，但在负利润下，部分企业选择停炉停产，目前下游需求较弱，库存仍处于高位，整体基本面一般。11月份临近，警惕仓单面临集中注销压力。近期金融市场整体情绪波动剧烈，价格起伏较大，工业硅受其带动，价格亦有波澜，当前基本面变化不大，期货盘面受情绪因素影响较大。

投资建议：目前工业硅价格受金融市场情绪影响较大，但其基本面一般，近期建议谨慎以震荡思路对待。

螺纹钢：市场情绪回落，螺纹钢震荡走弱

行情回顾：市场方面，今日市场情绪不佳，期螺延续弱势，现货市场成交不畅，价格继续走弱，终端按需采购为主。RB01合约-20报3466元/吨，RB05合约-39报3511元/吨。现货方面，价格小幅回落，成交一般。上海螺纹-20报3710元/吨，唐山钢坯出厂价-80报3320元/吨。

基本面：目前钢厂复产进程加快，预计产量将继续回升。本周库存因受到假期物流等原因有所累库，消费较节前正常回落。原料方面支撑增强，焦炭迎来第五轮提涨，对于钢价将形成支撑。但当前市场存在恐高心态，需求情况将决定本轮高度，在供给增加情况下市场库存能否持续消化将是后期重点。

投资建议：产业畏高心理尚存，短期在宏观及原材料支撑下螺纹钢将维持震荡。

碳市场：每日行情综述

全国碳市场综合价格行情为: 开盘价100.06元/吨，最高价101.40元/吨，最低价100.06元/吨，收盘价101.10元/吨，收盘价较前一日上涨1.07%；挂牌协议交易成交量187,601吨，成交额19,153,177.00元；大宗协议交易成交量720,000吨，成交额60,160,000.00元；全国碳排放配额总成交量907,601吨，总成交额79,313,177.00元。

截至2024年10月9日，全国碳市场碳排放配额累计成交量482,557,857吨，累计成交额28,573,297,416.16元。