在周四（10月31日）的沪期铝早盘交易中，沪铝低开后陷入窄幅震荡，目前交投于20700元/吨附近。截至10：15分休盘报价20745元/吨，下跌70元，跌幅0.34%。尽管铝价有所下跌，但跌幅有限，主要受到美国总统大选不确定性的提振，交易商也在等待经济数据为美联储的政策路径提供进一步线索。

从宏观层面来看，美国10月的“小非农”数据录得23.3万人，大幅超出市场预期，显示出美国经济的稳健增长。同时，第三季度消费者支出以一年半最快速度增长，通胀大幅放缓，继续打破了经济衰退的预测。这些数据为美债收益率提供了支撑，同时也令沪铝多头有所顾忌。

不过，本交易日还将迎来一系列重要经济数据，包括日本央行利率决议、美国10月挑战者企业裁员人数、美国初请失业金人数变动以及美联储最关注的通胀数据——美国9月PCE。这些数据的发布将对铝价走势产生重要影响，投资者需要密切关注。

在产业方面，印尼某企业的二期电解铝项目已经于近期通电启槽，二期建成产能为25万吨，计划于今年年底或明年年初达到满产状态。届时，该企业的电解铝总运行规模将达到50万吨左右，这将增加全球铝市场的供应量。

从成本端来看，近期氧化铝因上海期货政策频繁调整，导致氧化铝价格高涨降温，盘面价位回落至5000元以下，对电解铝价格走势形成了拖累。此外，需求端也呈现出逐步转淡的趋势，随着“银十”旺季进入尾声，铝市消费热度降温，导致铝锭去库速度放缓。

综合来看，当前铝价正处于一个多空因素相互作用的复杂环境中。一方面，美国经济数据的稳健增长和就业市场的强劲表现，使得市场普遍预期美联储将采取更为谨慎的小幅降息策略，对铝价仍有支撑；另一方面，现货市场上铝货源的增加、成本端氧化铝价格的回落以及需求端逐渐降温的趋势，共同对铝价构成了下行压力。

因此，预计短期内铝价将维持窄幅震荡的走势。投资者需要密切关注经济数据、产业供需关系以及地缘政治局势的变化，以制定合理的投资策略。同时，也需要注意到铝价的波动性较大，投资过程中应做好风险管理。