美国10月非农数据超预期降温，巩固了美联储的降息预期，提振有色金属价格，沪锡上周五夜盘快速冲高后区间震荡。今日重心继续上移，主力合约收涨2.83%，报收262950元/吨。
上周云南和江西两省的精炼锡冶炼企业开工率持稳，不过锡矿供应愈发紧张。近期缅甸佤邦消息频出，但尚无确切复产时间，近日佤邦发布公告通知严令禁止私自开矿，缅甸复产预期往后推迟，原料供应偏紧格局维持，支撑价格偏强震荡。目前锡基本面最核心变量来自供给侧，随着印尼审批配额恢复，印尼锡锭出口有所增加，非洲锡矿持续爬产，补充国内部分原料供应，但目前焦点仍然在于缅甸锡矿供应情况。
需求方面，据调研锡加工企业反馈，10月初开始，由于9月底的节前备货的情况，月初短期内的消费力度偏弱，整体需求被压缩，但随着价格波动和订单的增加，下半旬的订单略好于上旬，而且短期内交付给加工企业的订单有所增加。往年的“金九银十”对于锡锭消费皆有促进作用。当前电子行业以及传统消费行业的终端的排产数据较为良好，尽管价格波动较大会带来补货意愿的变动，但产业基本以销定产，所以整体产量或将小幅增加。因此，10月下游锡焊料企业的产量和开工率或小幅抬升。
对于后市，金瑞期货评论表示，消费仍与价格高度敏感，低价有一定弹性。在印尼供应不足背景下，预计未来大概率仍是去库格局，但幅度弱化。宏观国内外临近重要节点，目前看单边趋势性驱动不强，叠加供需矛盾弱化，预计锡价偏强震荡。
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