周五沪镍高开高走，尾盘有所回落，主力合约收涨2.87%，报收129580元/吨。目前镍价下方贴近一体化高冰镍成本，同时，印尼镍矿商协会表示镍相关政策将面临调整，印尼镍供应存在扰动预期，叠加宏观情绪转暖，镍价受提振反弹。
近日镍价偏强运行，据钢联消息，下游部分观望待跌企业担忧镍价进一步走高，开始入场采购备货，精炼镍现货成交转好。镍矿价格弱稳运行，交投氛围较淡，市场多以观望为主，菲律宾镍矿发运量大减，成本压力下，矿山挺价惜售心理较强，近期，菲律宾北部矿山招标陆续出货。下游镍铁厂成本利润有所修复下，但终端需求不佳，铁厂对镍矿采购维持谨慎。
精炼镍产量维持高位，且国内和印尼短期仍有新增项目投放的预期压制，供应压力不减。需求方面，国内稳增长政策或托底不锈钢需求，但修复仍需要一定时间，不锈钢终端消费暂未因刺激政策回暖，表现较为平淡。硫酸镍下游需求持平微减，观望情绪浓厚，维持刚需采购，目前硫酸镍利润持续亏损，盐厂虽有减产但难以扭转供需格局。
整体来看，目前镍基本面未有明显改变，产业过剩格局维持，国内外库存延续累增趋势，但下方产业成本支撑显现。对于后市，广州期货评论表示，宏观或为镍价增加弹性，但基本面延续过剩格局，LME累库明显，矿端支撑存在减弱预期，镍价上方空间始终有限。
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